房地產成交量顯著回暖高能級城市有望率先修復

最新一期貝殼信心指數KMI顯示，截至3月11日，50城平均新房成交量KMI為52.3，環比上周提升2.3，環比節前提升15.8，其中一線/重點二線/其他分別為55.3、54.7、50.9，均回升至榮枯線以上。二手房成交量KMI:50城平均為56.4，環比上周提升4.4，環比節前提升22.9，其中一線/重點二線/其他分別為61.758.3、55.0，改善速度快于新房。其中深圳改善幅度較高，二手房成交量KMI為79.5，達到歷史最好水平。財通證券指出，我國將適應新型城鎮化發展趨勢和房地產市場供求關系變化，加快構建房地產發展新模式。雖然目前行業仍在調整，但在政策的持續支持下，銷售會逐步修復，尤其是高能級城市將率先修復。該機構看好前期在核心區域提前布局、以及在融資端具備更強信用優勢的房企，并建議關注擁有城中村改造經驗的地方性國企。東吳證券表示，隨著春節前放松政策逐步起效，疊加3月傳統銷售旺季的到來，若開發商加大供貨推盤力度，地產銷售有望溫和復蘇。政府工作報告提出需要支持房地產合理融資需求，完善商品房相關基礎性制度。我們認為后續融資端政策有進一步放松的空間。推薦1）當前估值較低、可能受到市值管理考核要求的央企，未來預計將通過增持、回購、提高分紅比例等手段傳遞信心，穩定預期。推薦：保利發展、招商蛇口、越秀地產，建議關注：華潤置地、中國海外發展。2）擁有充沛優質持有型物業資產、現金流有望邊際改善的房企。推薦：萬科A、新城控股，建議關注：龍湖集團。3）城中村改造受益標的：珠江股份、城建發展；4）物業公司：華潤萬象生活、保利物業、綠城服務、越秀服務；5）代建及中介公司：綠城管理控股、貝殼。本文源自金融界